تراجع أسواق السلع هل يثير مخاوف الاقتصاد العالمي؟

حذر مراقبون من تراجع أسعار السلع الأساسية، معتبرين أنه يسلط الضوء على الانهيار الاقتصادي العالمي ومخاطر الركود.

تباطؤ الاقتصاد :

وقال مراقبو السوق لشبكة “سي إن بي سي” إن أسعار السلع مثل النفط الخام وخام الحديد قد تراجعت هذا العام، مما يؤكد استمرار تراجع الاقتصاد في جميع أنحاء العالم ومخاطر الركود المحتملة.

وشهدت السلع العالمية انخفاضًا بنسبة تزيد عن 25٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية كما يتضح من مؤشر “ستاندرد أند بورز” GSCI index الذي يتابع أداء أربعة وعشرين سلعة أولية – وهو معيار يقيس الأداء الأوسع لأسواق السلع المختلفة.

ومن بين السلال المختلفة للسلع، تراجعت المعادن الصناعية بنسبة 3.79٪ خلال تلك الفترة (حتى 30 يونيو)، بينما تراجعت سلع الطاقة مثل النفط والغاز بنسبة 23٪. بالمقابل، ارتفعت السلع الزراعية مثل الحبوب والقمح والسكر بنسبة 11٪ تقريبًا.

لكن التراجع العام للمؤشر يشير على الأرجح إلى تباطؤ اقتصادي عالمي وركود، كما يقول المحللون، حيث يفقد انتعاش كوفيد -19 في الصين الزخم.

من جانبه، قال ريد آنسون، كبير محللي السلع في شركة Kpler، عبر البريد الإلكتروني : “يعتبر خام الحديد والنحاس مقاييس جيدة للغاية للاقتصاد العالمي، بما في ذلك الإنشاءات والتصنيع، والتي هي في حالة ركود في عدة اجزاء من العالم.

وأضاف أنسون : “أعتقد أن هذا سيتضح من خلال تراجع أوسع في النشاط الاقتصادي، خاصة في الغرب”. ويتوقع أن تشهد الولايات المتحدة على الأرجح انكماشًا في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من هذا العام أو الربع الأول من عام 2024، وأن تحذو أوروبا حذوها في غضون ثلاثة إلى ستة أشهر.

تعثر الصين :

ويري أنسون إن فشل الاقتصاد الصيني في الارتقاء إلى مستوى توقعات السوق هو السبب الأكبر الذي يجعل أسواق السلع تكافح من أجل إيجاد أرضية. فقد نشرت الصين بيانات اقتصادية كانت أضعف من توقعات السوق، مما يشير إلى إعادة فتح كوفيد المتعثرة بعد سنوات من الإغلاق الصارم. ويؤكد محللو بنك أوف أمريكا أن انتعاش الصين كان أضعف من المتوقع.

ركود سوق العقارات :

وقال ماتي تشاو رئيس قسم المواد الأساسية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأبحاث النفط والغاز في البنك، خاصة بالنسبة للعقارات، انخفض الاستثمار بنسبة 7٪ على أساس سنوي. غالبًا ما يرتبط انخفاض سوق العقارات بانخفاض الطلب على مواد البناء مثل الفولاذ والألمنيوم والنحاس والنيكل. من المتوقع أن يستمر ركود قطاع العقارات في الصين لسنوات، وفقًا لبنوك وول ستريت. وقال آنسون إن الحكومة الصينية لا يبدو أنها ستواصل تنفيذ حزمة تحفيز مالي قوية. حتى لو كان الأمر كذلك ، “يجب أن يكون كبيرًا لإقناع الأسواق في هذه المرحلة.

تراجع النفط :

في حين أن أسعار السلع اللينة، في إشارة للمنتجات الزراعية، آخذة في الارتفاع مع تأثير ظاهرة النينيو على آفاق إنتاج المحاصيل، يتم تداول الطاقة والمعادن الصناعية بشكل أقل بكثير. يتفق المحللون على أن من بين أكبر الخاسرين في انخفاض السلع خام الحديد والنفط. فقد استشهد Kpler بالآفاق المتشائمة للنحاس أيضًا، والذي يعمل بمثابة قياس للنبض الاقتصادي نظرًا لاستخداماته المختلفة مثل المعدات الكهربائية والآلات الصناعية.

فقد تراجعت أسعار النفط بشكل كبير، حيث انخفض خام برنت القياسي العالمي بنسبة 34.76٪ على أساس سنوي، حتى مع دخول تخفيضات إنتاج أوبك حيز التنفيذ. وقال تشاو إن ضعف استهلاك الطاقة في أوروبا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الشتاء الدافئ، أدى إلى ارتفاع تخزين الغاز إلى أعلى مستوياته في السنوات الخمس الماضية في الاتحاد الأوروبي، ودفع الأسعار إلى الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، تعمل الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، على زيادة إنتاج الفحم بدلاً من ذلك وسط أزمة في الطاقة.

يتوقع تشاو تعافي أسعار الطاقة في حالة برودة الطقس، في النصف الثاني من العام.

ووفقًا لـ” بنك أوف أمريكا”، انخفض متوسط أسعار الصلب والحديد الخام حتى تاريخه بنسبة 16 ٪ على أساس سنوي على خلفية تباطؤ الطلب على البناء. وينعكس ضعف الطلب على البناء أيضًا في مواد البناء الأخرى مثل الأسمنت، الذي وصلت مستويات مخزونه إلى 75٪. يستخدم خام الحديد بشكل أساسي في صناعة الفولاذ، وهو مادة مهمة في مشاريع البناء والهندسة.

انخفاض الطلب :
من جانبه قال مدير السلع والأصول العقارية في إس آند بي أن السلع مثل المعادن الصناعية تميل إلى التحرك هبوطيًا قبل المؤشرات الاقتصادية الرائدة مثل مؤشرات مديري المشتريات، وقد ساعدت تاريخيًا في الإشارة إلى احتمال حدوث تراجع “، منبها إلى أن النفط يميل إلى “الانخفاض بشكل حاد” مع حدوث تراجع.

وقال “بشكل عام، تراجعت العديد من السلع الرئيسية خلال الأشهر القليلة الماضية حيث خفضت الشركات والمستهلكون طلبهم قبل حدوث انكماش اقتصادي محتمل.

وأشار ويدرهولد إلى أن السلع تميل أيضًا إلى التحرك جنبًا إلى جنب مع التغيرات في التضخم. وقال إنه إذا استمر التضخم في الانخفاض، فقد تشهد أسواق السلع مزيدًا من التراجع على المدى القصير.

ووفقًا لصندوق النقد الدولي، من المتوقع أن ينخفض التضخم العام العالمي من 8.7٪ في عام 2022 إلى 7٪ في عام 2023. وقال آنسون : “نظرًا لأن السلع هي مؤشر مبكر، فإنني أقول إن الأسعار ستكافح على الأرجح من أجل إيجاد أرضية كبيرة حتى العام المقبل